Eng
Регистратор общества 8–800–700–03–70
Ул. Большая Пироговская, д. 27, стр. 2, г. Москва, Россия, 119435  ·   +7 (495) 664–88–40   ·  office@interrao.ru

Стратегия развития Группы «Интер РАО» на период до 2020 г.

ПАО «Интер РАО» прошло путь от оператора
экспорта–импорта до крупной интегрированной
энергокомпании
«Интер РАО» — диверсифицированный энергетический холдинг, владеющий активами различных типов как в России, так и за рубежом. «Интер РАО» является одной из крупнейших российских электроэнергетических компаний.
Установленная мощность1
32,7 ГВт
Консолидированная выручка1
917МЛРД
руб.
EBITDA1
95,5МЛРД
руб.
1
Данные за 2017 год (на 31.12.2017).
2
Без учета отрицательного эффекта сегментов «Инжиниринг» и «Корпоративный центр» на уровне 6 млрд. руб.

ГЛОБАЛЬНЫЕ ТЕНДЕНЦИИ И ВЫЗОВЫ
  • Восстановление роста мировой экономики, повышение экономической активности России;
  • Сохранение геополитической напряженности между РФ и странами Запада;
  • Ввод новых межгосударственных ЛЭП и стремление выхода стран Прибалтики из параллельной работы с ЕЭС России;
  • Продолжение развития «умной» энергетики;
  • Поиск новых источников энергии и технологий её получения.
СТРАНОВЫЕ ТЕНДЕНЦИИ И ВЫЗОВЫ
  • Существенный износ основного оборудования электростанций и тепловых сетей;
  • Проработка механизмов финансирования модернизации генерирующего оборудования и соответствующих изменений в нормативно-правовую базу РФ;
  • Потенциал роста тарифа выше предельного индекса роста платы граждан за ЖКУ в рамках целевой модели рынка тепла ограничивается решением региональных властей;
  • Внедрение начиная с 2018 г. механизма регулирования сбытовых надбавок гарантирующих поставщиков по методу сравнения аналогов («эталонный сбыт»);
  • Обсуждение новой модели функционирования розничного рынка;
  • Развитие Единых информационных расчетных центров в регионах с целью снижения задолженности в коммунальной сфере;
  • Сжатие инжинирингового рынка, потенциал роста в связи с возможным запуском механизма модернизации электроэнергетической отрасли;
  • Наличие отраслевой потребности в создании и освоении новых инновационных технологий для повышения операционной эффективности объектов электроэнергетики;
  • Ускорение инновационных процессов в мире – дополнительный стимул для участия РФ в глобальном инновационном процессе;
  • Потребность совершенствования законодательства в части поддержки инновационной деятельности.
Фокус на эффективность текущего контура активов и органический рост
  • Реализация потенциала повышения эффективности активов
  • Оптимизация инвестиционной деятельности
  • Продвижение предложений в модели рынков
Снижение m&a активности на зарубежных рынках в ближайшие 2-3 года
  • Проработка вариантов распоряжения имеющимися активами на зарубежных рынках
  • Фокус на рынках стран присутствия
Акцент на рост стоимости
  • Участие в проектах в рамках реализации стратегических интересов РФ с использованием госфинансирования в рамках схем, не оказывающих негативного влияния на акционерную стоимость компании
  • Эффективность реализуемых проектов >WACC
К 2020 году «Интер РАО» должна стать глобальной компанией — одним из ключевых игроков на мировом энергорынке и лидером энергетической отрасли РФ
Стратегические цели
  • Сохранение лидерских позиций в российской энергетике
  • Обеспечение лидерства среди российских энергокомпаний в области эффективности управления энергоактивами с курсом на внедрение инноваций и повышение энергетической эффективности
  • Рост акционерной стоимости
  • Расширение присутствия на целевых зарубежных рынках, а также продвижение на зарубежные рынки российской практики и решений в сфере энергетики
  • Содействие энергетической безопасности и обеспечению стратегических интересов Российской Федерации
Основные целевые показатели1   2020
EBITDA2

>100 млрд руб. (>130 млрд руб.)3
EBITDA margin

>8,7%
Установленная электрическая мощность

>34,6 ГВт (> 36,6 ГВт)3
Доля на российском розничном рынке

>16% (>20%)3
Маржинальная прибыль от внешнеторговых операций

3,6 млрд руб.
Эффективность реализуемых проектов

> WACC
EBITDA (в соответствии с принципами МСФО)4

97,6 млрд руб.2
Дивиденды

≥ 25% чистой прибыли по МСФО
(в случае изменения законодательства,
при наличии свободного денежного потока)
1
Здесь и далее целевые показатели представлены по действующему на момент формирования стратегии контуру активов «Интер РАО».
2
В соответствии с управленческой консолидацией.
3
За счёт использования свободного инвестиционного ресурса может быть получена дополнительная EBITDA не менее 30 млрд руб. к 2020 году / дополнительная установленная генерирующая мощность до 2 ГВт, доля «Интер РАО» на розничном рынке электроэнергии может составить более 20% (в случае принятия органами управления «Интер РАО» соответствующих решений о приобретении / строительстве новых активов).
4
Из расчёта исключены внутригрупповые обороты, EBITDA по совместно контролируемым компаниям отражена как доля в чистой прибыли.

Рост EBITDA
x2,2
Рост отпуска электроэнергии
15%
Операционные затраты
-15%
Снижение численности персонала
-11%
Снижение УРУТ
-15г у.т. / 1 кВт * ч
Электрогенерация и тепловой бизнес
Розничный бизнес
Внешнеторговая деятельность
Развитие международной деятельности
Топливообеспечение
Основные направления развития
Инновации
Инжиниринг
Предоставление услуг в области энергосбережения и энергоэффективности
Перспективные бизнес-направления
Распоряжение миноритарными пакетами акций

Электрогенерация и тепловой бизнес
  • Продвижение предложений по модели рынка;
  • Реализация долгосрочных производственных программ и программ повышения операционной эффективности;
  • Вывод из эксплуатации неэффективных мощностей;
  • Реализация проектов строительства / модернизации;
  • Приобретение акций генерирующих компаний / активов-электростанций1.
Топливообеспечение
  • Заключение долгосрочных контрактов на поставку топлива;
  • Переход на альтернативные марки угля;
  • Повышение эффективности транспортировки;
  • Рассмотрение возможности приобретения топливных активов1.
Розничный бизнес в РФ
  • Продвижение предложений по модели рынка;
  • Унификация системы управления в ЭСК;
  • Сохранение и расширение клиентской базы;
  • Расширение перечня дополнительных платных сервисов;
  • Приобретение экономически привлекательных ЭСК1;
  • Получение статуса ГП в случае проведения очередных/внеочередных конкурсов и/или лишения статуса действующих ГП (при наличии экономического эффекта).
Предоставление услуг в области энергосбережения и энергоэффективности
  • Развитие компетенций и технологий в области энергосбережения и энергоэффективности;
  • Выстраивание партнёрских отношений с производителями энергосберегающего и энергоэффективного оборудования, технологий и решений;
  • Предоставление услуг энергокомпаниям, промышленным предприятиям, бюджетному сектору, ЖКХ.
Внешнеторговая деятельность
  • Продвижение предложений в нормативную базу, в т.ч. обеспечивающих совершенствование режимов торговли;
  • Расширение продуктовой линейки и внедрение новых форм торговли;
  • Развитие экспортных операций по направлению Юго-Восточной Азии;
  • Участие в решении тарифных вопросов неценовых зон Калининградской области и Дальнего Востока;
  • Расширение представительства на зарубежных рынках1.
Развитие международной деятельности
  • Повышение эффективности действующих активов;
  • Проработка вариантов распоряжения активами;
  • Продвижение предложений по мерам господдержки;
  • Участие в проектах в рамках Межправительственных соглашений;
  • Реализация проектов нового строительства и приобретения1
Инжиниринг
  • Развитие компетенций по направлениям: генподряд, проектная деятельность, пуско-наладочные работы;
  • Поставка оборудования «под ключ»;
  • Формирование консорциумов с международными инжиниринговыми компаниями;
  • Организация производства современного энергетического оборудования на территории РФ.
Инновации
  • Реализация программы инновационного развития и НИОКР;
  • Создание фондов прямых и венчурных инвестиций;
  • Развитие системы экспертной оценки финансируемых разработок;
  • Продвижение предложений по мерам господдержки развития инноваций;
  • Участие в реализации приоритетных направлений развития науки, технологий и техники РФ;
  • Взаимодействие с институтами развития РФ и участие в технологических платформах РФ.
Перспективные бизнес-направления
  • Участие в реализации проектов в сегменте распределенной генерации;
  • Проработка целесообразности участия в проектах ВИЭ;
  • Мониторинг новых решений и продуктов в целях оценки целесообразности выхода на новые смежные рынки.
Распоряжение миноритарными пакетами акций
  • Обеспечение в среднесрочной перспективе реализации миноритарных пакетов акций, не обладающих признаками стратегических.
1
В случае экономической целесообразности и наличия свободного инвестиционного ресурса.
Принципы инвестирования
  • Обеспечение достаточного уровня дивидендных выплат
  • Экономическая эффективность (IRR>WACC, срок окупаемости, соответствующий среднеотраслевым показателям)
  • Системный подход (занятие значимой доли на рынке / создание заделов)
  • Синергия с активами «Интер РАО»
  • Минимизация долговой нагрузки «Интер РАО» (проектное финансирование)
  • Использование государственной поддержки для реализации проектов, являющихся элементами государственной политики
  • Использование механизмов межгосударственного кредитования для финансирования инфраструктурных проектов
Основные направления развития
  • Генерирующие активы
  • Тепловые активы
  • Инжиниринговые активы (включая проектные и монтажные организации)
  • Компании инновационного развития (включая НИИ / венчурные фонды)
  • Трейдинговые активы
  • Ремонтно-сервисные компании
  • Топливные активы
  • Энергосбытовые активы
Ключевые мероприятия
  • Изменение дивидендной политики «Интер РАО» в части доведения размера дивидендов до уровня не менее 25% от чистой прибыли «Интер РАО» по МСФО (в случае изменения законодательства/при наличии свободного денежного потока);
  • Совершенствование системы корпоративного управления;
  • Поддержание и повышение ликвидности ценных бумаг;
  • Формирование долгосрочной инвестиционной привлекательности;
  • Создание условий для роста акционерной стоимости.
1
Стратегический инвестор либо free-float